경제가 쉬워지는 습관. 토리텔러

 

경제전문작가 : 토리텔러

 

출판사 : 좋은 습관 연구소

 

프롤로그 : 왜 석유, 달러, 반도체인가?

시장의 성결, 배경, 연관 관계 등을 이해할 수 있다면 다른 경제 문제나 상황도 쉽게 유추해볼 수 있을 정도로 중요하기 때문이다.

 

1부 석유 : 현대사회의 검은 혈액

1 인트로 : 가장 효율적인 아직까진 없어서 안 될 자원 석유

원유(석유)는 전 세계 모든 나라의 경제를 움직이는 핵심 자원.

2 석유는 물가와 경기에 어떤 영향을 주는가

물가(物價)

• 물가 인상은 돈의 가치가 줄어드는 것.
• 물가가 지속해서 오르는 인플레이션을 두고 ‘화폐 가치가 녹는다’라고 표현.

유가와 물가

• 유가가 오르면 언제냐의 문제일 뿐 물가도 함께 오를 가능성은 100%.
• 유가 상승은 제품 가격 인상으로 소비자에게 인상분을 전가.

유가와 경기

• 유가 상승 —> 물가 인상 —> 경기 침체.
• 유가가 하락하면 당장 내가 느끼는 체감 물가는 잘 모르겠지만 경기에 도움이 되는 것은 사실.

대체 불가한 석유

3 유가 변화에 따라 우리 삶은 어떻게 바뀌는가

유가 예측 : 수요와 공급의 증가나 감소를 예상할 수 있다면 예측 가능.

유가 인상

• 수요가 늘어날 때. 경기 부양. 소비도 늘고 생산도 늘어날 때.
• 공급이 줄어들 경우. 중동에서 분쟁.

유가 인하

• 수요가 감소하거나 공급이 증가. 경기 침체가 예상.
• 산유국 사이의 갈등 그리고 중국 및 중국을 공장 삼아 사업을 하는 주요 국가의 경기 하락.

석유의 비탄력성

• 탄력적 : 가격의 변화에 수요가 큰 폭을 움직이는 것. 비탄력적 : 가격 변화 폭보다 적게 움직이거나 그대로 인 것.
• 쌀은 비탄력적, 고기는 탄력적. 석유는 비탄력적 상품.
• 정유사는 최대의 실적을 올리지만, 항공사는 울상이다.

화석 연료에 의존하는 경제 구조는 적어도 30~40년은 더 지속하겠지만 영원할 수는 없다.

4 유가의 변화는 각종 금융 지표까지도 흔든다

유가와 금리

• 재정정책 : 정부 수익의 원천인 세금을 거둬들이거나 사용하면서 나라 살림(재정)을 운용하는 것. 지원금, 특정 업체 세금을 깎아주는 것.
• 통화정책 : 정부와는 독립적인 한국은행의 역할. 시중에 풀린 돈의 양을 조절해 경기와 물가 관리. 기준 금리를 높이거나 낮추는 정책으로 경기를 조절.

유가와 주가

• 유가 인상 —> 물가 상승 —> 기준 금리 인상 —> 경기 침체 —> 주가 하락
• 유가 하락 —> 물가 안정 —> 기준 금리 인하 —> 경기 상승 —> 주가 상승

유가와 금

• 유가 하락에 금값도 내리고, 상승하면 금값도 오른다.

유가와 수지

• 경상수지 : 상품의 수출 수입 포함하며 서비스 및 다른 모든 돈거래를 합친 것.
• 무역수지 : 상품의 수출과 수입에 다른 수지.

5 석유를 둘러싼 정치경제 중동

석유의 중심, 중동

• 중동, 미국, 러시아가 세계 원유의 71% 차지.
• 중동이 중요한 것은 아시아 등 수출을 많이 하기 때문.

오일쇼크

• 중동전쟁으로 1차, 이란과 이라크 전쟁으로 2차 오일 쇼크 발생

미국의 중동 관리

중동의 불안정한 정치 군사적 상황은 유가 상승은 물가 인상, 무역수지 악화 그리고 경제 성장 둔화로 이어진다.

6 석유를 둘러싼 정치경제 - 미국 베네수엘라

유가 지표

• 서부 텍사스 중질유, 브렌트유, 두바이유

최대 산유국, 미국

• 셰일 오일 혁명, 대체 에너지 발전이 늦어지고 있음.

원유는 많지만 가난한 나라, 베네수엘라

네움시티(사막 도시 건설), 중동의 정치적 변화를 눈여겨보고 다변화된 외교 관계를 통해 안정적인 에너지 수급과 경제적 이익을 확보해야 한다.

7 석유를 둘러싼 정치경제 - 러시아, 중국, EU, 한국

천연자원의 나라, 러시아

• 천연자원으로 버티고, 주변의 정세에 크게 동요되지 않은 국가.
• 우크라이나 전쟁에서도 유리한 입장을 차지하여 계속해서 위험 요소가 내재되어 있다.

최다 원유 소비국, 중국

• 미국과 사우디의 관계가 틀어지고, 중국이 접근했지만, 미국이 중국에게 반도체 제제를 가하면서 상황이 꼬인다.
• 중국 경제는 성장률이 낮아지고 부동산 경기의 추락으로 경제의 빨간불이 켜져 있다.

재생 에너지의 전환, EU

• 재생 에너지와 전기차 시장에서 중국이 판을 흔들고 있다.
• 유럽에서는 탄소 중빌을 이뤄낼 수 있는 연합국가 계속 밀어부치고 있다.

일관성이 있는 정책이 필요한 한국

• 정권 바뀔때 마다 벌어지는 양극화 정책이 세계 시장에 진출에 발목이 잡히고 있다.
• 더딘 발걸음에 기업만 속탄다.

 

2부 달러 : 전 세계가 사용하는 돈

1 인트로 : 미국 돈이지만 달러의 문제는 곧 우리의 문제

• 집의 기틀을 잡고, 수레의 축과 같은 역할을 한다고 해서 기축(基軸)
• 영국 파운드화, 금본위제 —> 1, 2차 대전으로 영국의 돈이 바닥 —> 미국 경제 지원 먀샬플랜, 브레턴우즈체제로 기축통화를 태환 화폐 달러 등장 —> 베트남 전쟁으로 미국의 달러 가치가 하락, 고정환율제에서 변동환율제로 탄생 —> 오일쇼크때 결재를 달러로 진행하면서 더욱 공고해짐. —> 리먼사태로 양적완화 돈을 많이 찍어서 경기 부양했고, 긴축으로 유럽국가들이 부도 사태를 겪음.
• 미국을 그대로인데 주변의 나라들이 고통을 받는 상황.

2 세계의 금리를 관리하는 연준

강대국 힘의 원천

• 경제력과 군사력.
• 안드로이드와 애플, 마이크로 소프트, 앤비디아 등

연준의 금리 관리

• 기준 금리를 높이면 통화량이 줄고, 기준 금리를 낮추면 통화량이 늘어난다.
• 미국 연준의 통화량 관리는 자국의 달러 관리는 물론이고, 전 세계 국가의 통화량을 줄이고 늘리는 역할.

세계의 금리

• 미국의 기준 금리에 따라 부동산도 따라 움직인다.
• 기준 금리의 결정 이유가 되는 인플레이션 상황, 경제 성장 전망, 실업률 등의 각종 수치를 이해하고 해석하는 것만으로도 경제를 읽고 예측하는 인사이트.

3 환율의 움직임에 따라 달라지는 달러 가치

환율

• 각 통화 간의 교환 비율.
• 환율의 오르고 내리고는 달러 가치의 상승과 하락을 나타낸다.

달러의 이동

• 원화의 평가 절하 즉 달러의 평가 정상
• 미국에서 사용하는 달러와 미국 밖에서 사용되는 달러 유로 달러로 구분.

달러 지수

• 100을 기준으로 한다. 6개국 지표 달러 인덱스.

환율의 변화 : 실물 경기에 반응하기보다는 미래 수급 예측에 따라 움직인다.

4 환율의 변화는 물가에 어떤 영향을 주는가

환율

• 환율에 따라 무역의 흐름이 시시각각 변화.
• 수출은 경제 성장률 증가 및 대기업 실적과 관련이 깊고, 수입은 경제 성장률 하락 및 우리나라 물가와 밀접한 관계.

환율과 물가

• 원달러 환율 인상 = 물가 상승, 원달러 환율 인하 = 물가 인하.
• 원유가보다 환율이 더 영향력이 큼.

5 환율은 수출 실적에 어떤 영향을 주는가

달러와 수출입

• 환율 변동으로 얻은 이익을 환차익, 손해를 환차손.

강달러와 약달러

• 외환 보유고 : 국가 차원에서 확보를 위해 달러가 필요하고, 다른 나라 화폐를 얼마나 가졌는지를 보여주는 지표.

달러 부족이 불러온 위기 : IMF

6 주식 시장을 좌우하는 달러

달러와 주식 시장

• 외국인, 기관, 개인(개미) : 국내 주식 시장의 투자자.
• 동학개미

달러가 움직이는 조건

• 선진시장, 신흥시장, 프런티어시장, 독립시장 : 한국은 신흥시장
• 환율 : 강달러(원화약세 환율인상) 투자금을 갖고서 한국에서 미국으로 움직이고, 약달러(원화강세, 환율인하)에서는 반대로 현상.
• 기준 금리 : 높으면 미국으로 돈이 집중, 달러의 회수.
• 경제성장률 : 미국이 호황이면 국내는 가계부채가 증가.
• 정치적인 문제 : 불확실함.

넘치는 달러

• 세계화, 아시아 외환 위시, 금융 위기, 코로나로 막대한 양의 달러가 세계 시장으로 풀림.
• 기업의 실적이나 장래성보다는 외국인 투자자나 기관 투자자의 돈의 흐름에 영향.

7 달러의 대체재 금과 가상 자산

달러와 금(안전 자산)

• 국채(미국), 금은 달러와 붙어 다는 독립적 안정 자산.

대체재 관계인 달러와 금

• 달러가 약해지면 금값이 상승한다.
• 투자는 미래 시점을 놓고 판단.

달러와 비트코인 : 미래를 점치기는 어렵고, 가격 변동성이 높은 편이라 동향을 지속해서 살필 것.

금투자는 실물보다는 골드뱅킹이나 KRX 금 시장을 활용해 실물과 연계된 상품에 투자.

8 달러 중심으로 재편되는 세계 경제

플라자 합의

• 1985년 미국 영국 프랑스 독일 일본이 달러가치 하락과 엔화가치 상승에 합의.
• 일본이 세계를 주도하고 있음에 미국의 적자폭이 너무 커서 취한 조치.

서브 프라임 모기지 사태

• 부실한 금융 기관들에게 무제한에 가까운 달러를 공급하면서 경색된 금융 시장이 다시 가동되도록 최종 대부자의 역할을 수행.
• 부실 채권을 양질 채권으로 속여서 세계에 판매하여 발생한 사건.

코로나와 트럼프

9 달러를 위협하는 위안화

미국에 맞서는 유일국, 중국 : 미국을 상대로 한 도전.

기축 통화의 지위 : 서로 찾지하려고 하지만, 미국이 아직까지는 우위.

미중 힘겨루기 : 중국의 독자적 움직임 러시아, 인도, 베네수엘라, 남아공 등과 연계.

기축 통화의 딜레마

• 트리핀 딜레마 : 달러 공급 정책과 달러 가치를 지키기 위해 달러를 거둬들여야 하는 정책 사이에서 모순.
• 문제는 미국의 재정 적자는 계속해서 누적 증가 중이고, 무역 적자도 크게 바뀌지 않을 것.

10 달러의 메커니즘을 이해하는 가장 좋은 방법

IMF 외환 위기

• 정부 관료의 책임과 이를 제대로 감시하지 못한 우리 언론이나 사회 각 곳의 책임.

위기의 원인 : 미국 경제와 달러의 움직임을 살펴야 피할 수 있음.

달러 투자

 

3부 반도체 : 미래가 새겨진 칩

1 인트로 우리나라의 명운이 걸린 산업

21세기의 전략 자원은 반도체

2 경제 뉴스에서 반도체 뉴스가 제일 많은 이유

수출 1등 반도체

반도체 뉴스 패턴 : 반도체 뉴스로서 다음 분기, 다음 해의 경기 침체를 파악할 수 있다.

3 반도체의 종류와 주요 플레이어

반도체의 종류, 반도체 기업의 종료

• 반도체 : 조건에 따라 전기가 흐르는 도체가 되기도 하고 전기가 흐르지 않는 부도체가 되기도 하는 물질.
  • 메모리 반도체 : 삼성전자와 SK하이닉스.
    • 단기 기억의 D램, 장기 기억 담당 낸드플래시
  • 비메모리 반도체 : 시스템 반도체, 조직 반도체.
    • CPU : 컴퓨터의 뇌, AP는 연산을 포함한 통합 형태의 칩. GPU 그래픽 카드(앤비디아)
• 설계만 전문적으로 하는 회사 팹리스, 제조만 전문적으로 파운드리 <—비메모리 분야

반도체 주요 플레이어

• 노광장비는 네덜란드 ASML이 독점.
• 금을 캐는데 필요한 장비 GPU 앤비디아.
• CPU는 암석도 정밀하게 뚫는 굴착기, GPU는 보통의 땅 파기는 아주 잘하는 굴착기.

미중 반도체 전쟁

4 우리나라의 대표 반도체 기업

삼성전자 : 뚝심 경영으로 일으킨 반도체

SK하이닉스 : 엘지와 현대가 합쳐서 구조조정으로 SK가 인수되어 지금 앤비디아에 납품

5 가장 핫한 반도체 HBM

D램과 낸드플래시

• D램 제품 중 DDR5는 한 번에 두 배의 데이터를 전송.
• 낸시플래시는 SSD 저장장치.

HBM

- 고대역폭 메모리, LLM 거대 언어 모델

반도체는 크게 3세대의 발전 과정 : CPU(PC) —> AP(스마트폰) —> GPU(인공지능)

6 반도체 산업에 투자하는 방법

반도체 클러스터 : 화성시 동탄, 경제 창출은 다양한 인프라 탄생

반도체 산업 투자 : 마이크로소프트, 애플, 알파벳=구글, 메타=인스타그램, 테슬라, 아마존, 엔비디아 —> 매그니피센트 7.

 

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